Alef è un laboratorio di economia finanziaria; produce soluzioni ai
problemi della gestione finanziaria e dell'azione sui mercati dei capitali, per
istituzioni governative, imprese, banche e assicurazioni.
Il laboratorio avvia ufficialmente la sua attività nel 1991,
nell'occasione di un corso di "alta formazione", realizzato presso la Scuola
Normale Superiore di Pisa.
Il progetto di Alef si basa su esperienze di ricerca, di produzione di
software, di insegnamento universitario e di consulenza maturate a livello
nazionale e internazionale; risponde all'indicazione degli Organismi di
Controllo e di Vigilanza sulle imprese (finanziarie, banche e assicurazioni) e sui mercati finanziari, che
auspicano il cimento della cultura matematica e probabilistica in ambiti
tradizionalmente considerati propri della cultura giuridica, istituzionale,
delle tecniche contabili e gestionali.
Alef offre progetti di consulenza, svolge attività di outsourcing e
produce sistemi di calcolo per
- la valutazione di prodotti finanziari
- la valutazione di contratti assicurativi
- la gestione di portafogli di investimento
- il controllo dei rischi di mercato
- il controllo dei rischi tecnico-attuariali
- il controllo dei rischi di credito
- il controllo dei rischi industriali (di progetto)
- la progettazione e gestione finanziaria di fondi pensione
- l'analisi dei mercati dei capitali
- la valutazione di piani di debito e di investimento
- l'asset-liability management di banche e di assicurazioni
- la valutazione e il controllo dell'embedded value e del risk capital delle
imprese di assicurazione vita e danni.
Alef certifica
- i sistemi di calcolo, da utilizzare come "modelli interni" di gestione e
controllo
- metodi e tecniche per le valutazioni finanziarie
- il valore di contratti finanziari "complessi"
- valori caratteristici delle imprese di assicurazione (embedded value, risk
capital finanziari e tecnici, rendimento prevedibile, valori delle polizze
index-linked).
Alef produce dati - stime dei parametri caratteristici dei modelli di
mercato - per alimentare i modelli interni di gestione, i sistemi di
valutazione e controllo dei rischi finanziari.
Lo stile di lavoro integra teoria, ricerca di soluzioni e costruzione di
tecnologie risolutive (routine, sistemi di calcolo); le modalità
realizzative mirano al radicamento delle soluzioni e delle tecnologie nella
cultura e nella prassi operativa delle imprese: perciò le soluzioni sono
corredate di itinerari formativi per i gestori della tecnologia risolutiva e
per gli utilizzatori dei risultati.
Alef ha un organico di 21 collaboratori, di cui 6 attuari; si avvale anche
di 7 collaboratori esterni. Alef opera organizzando gruppi di specialisti. Le
attività sono coordinate da Gilberto Castellani, Luca D'Agostino,
Massimo De Felice, Franco Moriconi, Carlo Mottura e Claudio Pacati.
- Gilberto Castellani è professore ordinario di Teoria Matematica del
Portafoglio Finanziario nell'Università di Roma "La Sapienza"
- Luca D'Agostino è attuario, direttore generale di Alef-servizi
s.p.a.
- Massimo De Felice è attuario, professore ordinario di Matematica
finanziaria nell'Università di Roma "La Sapienza"
- Franco Moriconi è professore ordinario di Modelli Matematici per i
Mercati Finanziari nell'Università di Perugia
- Carlo Mottura è revisore contabile, professore ordinario di
Matematica Finanziaria nell'Università di Roma Tre
- Claudio Pacati è professore ordinario di Matematica Finanziaria
nell'Università di Siena.
Le attività svolte e in corso
Alef ha realizzato
- un sistema di asset-liability management e di calcolo dell'embedded value,
per Alleanza Assicurazioni, per Cisalpina Previdenza, per Reale Mutua, per SAI,
per Sara, per Unipol Gruppo Finanziario
- un sistema per il controllo delle riserve dei rami danni per il Gruppo
Fondiaria-SAI, per il Gruppo Reale Mutua, per Unipol Gruppo Finanziario
- un sistema di calcolo del capitale di sicurezza (risk capital), per il
Gruppo Fondiaria-SAI, per il Gruppo RAS, per il Gruppo Reale, per Unipol Gruppo Finanziario
- un sistema di calcolo per la misurazione della redditività di agenzia
(performance management), per Alleanza
- un sistema di controllo di polizze index-linked per Roma Vita,
per il Gruppo Fondiaria-SAI, per Reale Mutua, per FinecoVita, per CNP Capitalia
Vita, per Poste Vita, per Groupama
- un sistema di calcolo del rendimento prevedibile per Alleanza, per Italiana,
per La Venezia, per MAA Vita, per Novara Vita, per Piemontese, per Po Vita,
per Reale Mutua, per Fondiaria-SAI, per Sara, per Roma Vita
- un sistema di controllo dei rischi dei portafogli titoli a copertura delle
riserve, per INA
- un sistema per la progettazione e la gestione di fondi pensione con minimi
garantiti, per SAI e per Fondiaria Assicurazioni
- un sistema per la valutazione di contratti strutturati, per Generali Asset
Management
- un sistema per la gestione di tesoreria e per il controllo dei rischi
finanziari, per Omnitel
- un sistema di asset-liability management, per la Banca del Piemonte
- un sistema per il controllo e la gestione dei portafogli titoli, per
Itainvest-SviluppoItalia
- un sistema per la valutazione di cap e floor su tasso interbancario, per
Sviluppo Finanziaria
- un sistema di controllo dei valori dei buoni postali e della remunerazione
dei mutui, per la Cassa depositi e prestiti.
Alef ha fornito il modello interno, per il controllo dei valori e dei rischi,
al Gruppo Fondiaria-SAI e al Gruppo Reale Mutua, ne cura l'evoluzione e
l'assistenza all'utilizzazione.
In ottemperanza alle circolari 451 e 551 dell'ISVAP, Alef assiste CNP
Unicredit Vita, il Gruppo Fondiaria-SAI, il Gruppo Reale Mutua e Poste Vita
nelle attività di controllo delle quotazioni delle polizze index-linked.
Alef svolge le attività di sostegno alla funzione di risk management,
come definite nella circolare 577 e poi nel regolamento 20 dell'ISVAP
- dal 2005 per Sara Assicurazioni, Sara Vita, Sara Life, Ala
- dal 2006 per SaceBT
- dal 2007 per Assicuratrice Edile e CF Assicurazioni.
Dal 2005 al 2008 Alef ha effettuato la misurazione del rischio di controparte sul
portafoglio delle polizze index-linked di Eurizon.
Alef ha svolto attività di consulenza per Alleanza Assicurazioni,
ANIA, Assicurazioni Internazionali di Previdenza, Banca del Piemonte, Banca di
Roma, Cassa depositi e prestiti, Cisalpina
Previdenza, Eurizon, Fondiaria Assicurazioni, Generali Asset
Management, Gruppo Zurigo, HSBC Bank, Ibm-Semea, IMI, INA, INASgr, Isveimer,
Itainvest, Mefop, Omnitel, Poste Vita, RAS, Reale Mutua, RomaVita, Sace, SaceBT, SAI,
Sara, Sviluppo Finanziaria, Towers-Perrin Tillinghast, Unipol Gruppo Finanziario.
Dal 1992 Alef collabora con il Centro di Finanza Matematica
dell'Associazione Amici della Scuola Normale Superiore di Pisa; nel 1993 e nel
1994 ha collaborato con la Ibm Semea nei settori della formazione e dello
sviluppo di soluzioni informatiche per la banca.
Nel 2007 e nel 2008 ha svolto una consulenza per il Servizio gestione fondi patrimoniali
della Banca d'Italia sulle modalità di gestione della riserva del fondo
pensione complementare.
Dal 2006 - tramite Alef-servizi s.p.a. - Alef svolge l'attività di
attuario incaricato per i rami vita di Reale Mutua, Italiana, Piemontese.
Alef
- ha certificato il valore di portafogli polizze per SAI nell'operazione di
fusione con Fondiaria
- ha certificato l'embedded value dell'assicurazione vita del Gruppo
Fondiaria-SAI
- è stata advisor dell'operazione di cessione dei mutui Isveimer,
denominati in lire
- ha curato la ristrutturazione e la liquidazione del fondo integrativo di
previdenza Isveimer
- ha redatto la sezione relativa all'analisi dei rischi di mercato del Form
20F ai fini della normativa della Security Exchange Commission, per l'INA
- ha certificato l'embedded value per Cisalpina Previdenza
- ha valutato contratti strutturati, per INASgr, per Generali Asset
Management, per Po Vita, per Poste Vita e per RomaVita, per CNP Capitalia Vita,
per Sara, per la Banca del Gottardo, per HSBC Bank, per ABN Amro
- ha certificato l'hedge accounting (IAS39) dei contratti derivati di Fidis
Retail Italia.
Nel 2007 e nel 2008 Alef ha collaborato con l'ISVAP e con l'ANIA per fornire sostegno
tecnico e software di ausilio per i calcoli - alle imprese di assicurazione
italiane - nella realizzazione del terzo e del quarto "quantitative impact study" (QIS3 e QIS4),
nell'ambito del progetto Solvency II.
Alef ha partecipato alla progettazione dei corsi dell'Associazione Amici
della Scuola Normale Superiore di Pisa; in particolare ha realizzato procedure
informatiche per i corsi su
- "Il controllo del rischio di tasso di interesse" (1992)
- "Il controllo del rischio finanziario nell'attività assicurativa"
(1995)
- "Il problema dell'asset-liability management nella banca" (1996)
- "La gestione finanziaria dei fondi pensione" (1997)
- "L'embedded value delle assicurazioni sulla vita" (2001-2002)
- "Strategie CPPI e polizze sulla vita" (2004)
- "Modelli stocastici nel bilancio dell'assicurazione sulla vita" (2005)
- "Sistema dei controlli interni e gestione dei rischi" (2006)
Nel 1999, Alef ha prodotto il sistema di formazione "Fare e formare,
l'artigianato delle tecnologie". Il sistema
- è strutturato in corsi modulari e componibili
- è finalizzato a trasferire la cultura finanziaria e attuariale
nell'impresa bancaria e assicurativa
- è basato sull'uso di quadri dalla teoria, di tecnologie di calcolo,
di schemi di applicazione ai mercati dei capitali e alla gestione aziendale.
Tecnologie di calcolo di Alef sono state utilizzate
- nel 2002 per "A Course on Finance of Insurance", patrocinato dal Groupe
Consultatif Actuariel Europeen e organizzato dall'Istituto Italiano degli
Attuari
- nel 2006, nel 2007 e nel 2008 per i corsi su "Modelli per il risk management", su
"L'esperienza del QIS3, verso Solvency II" patrocinati dall'IRSA e dall'ANIA.
Nel 2007 è stato avviato nel Gruppo reale Mutua il progetto di
formazione "Il modello interno IDS® di Reale Mutua. Lineamenti per una
cultura del rischio nell'impresa - I rami vita, i rami danni"; nel 2009 è stato avviato nel gruppo Sace
il progetto di formazione "Il modello interno di SaceBT - Principî e tecniche di Solvency II. Organizzazione e governance".
I progetti sono stati impostati - in ottemperanza alla circolare ISVAP 577 e poi del regolamento 20 -
nella forma di laboratorio informatico, per il radicamento del sistema di calcolo e l'utilizzazione efficace delle
informazioni.
Alef è depositaria del marchio IDS - Insurance Data System® e dei
marchi delle procedure di calcolo
- Alm-max®
- CredRisk®
- Equirate®
- Index®
- PreviComp®
- RendiPrev®
della biblioteca di routine di calcolo LibAlef®; dell'architettura dati
DatAlef®; del sistema di formazione FareFinanza®.
Ultimo aggiornamento: 30 marzo 2010.
